[ET투자뉴스]제이콘텐트리, "중국향 드라마 구작…" STRONG BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2018-10-04 13:41 업데이트 : 2018-10-04 13:41

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유안타증권에서 2일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "중국향 드라마 구작 판매 재개"라며 투자의견을 'STRONG BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'STRONG BUY (M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 75.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "3Q18 연결실적은 매출액 1,590억원(+37% YoY), 영업이익 212억원(+99%YoY), 당기순이익(지배주주) 107억원(흑전 YoY)을 기록해 영업이익 기준으로 컨센서스를 15% 가량하회할 것으로 추정. 부문별 예상 연결 영업이익은 영화 154억원(상영관 139억원, 투자/배급 15억 원), 방송 58억원(본사 IP투자 18억원, JTBC콘텐츠허브 40억원)"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "3Q18 국내 박스오피스 관객수는 6,684만명(+5% YoY)으로 증가. 메가박스 직영점 관객수는764만명(+17% YoY)으로 증가 추정. 직영점 점포수는 3Q16 31개 → 3Q17 40개 → 3Q18 41개(메가박스 상암점)로 증가. 3Q18 상영관 영업이익은 139억원을 기록해 2년전 대비 감소 전망. 투자/배급영업이익은 15억원 예상은 9월말까지 관객수 197만명 기록"라고 밝혔다.

한편 "2018년 단일 작품으로 최대 수익을 창출했던『밥누나』는 4Q18 중에 중국향 판매매출이 인식될 가능성이 높은 것으로 파악. 그 외에도, 동사는 몇몇 작품에 대한 중국향 구작 판매를 추진 중에 있어 4Q18 방송 영업이익은 QoQ로 증가할 것으로 기대. 중국 민간사업자들은 중국 정부의 한국 드라마 심의가 재개되기 앞서, 양질의 한국드라마들을 선점하려는 행보를 보이고 있음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년3월 9,500원이 저점으로 제시된 이후 2018년7월 12,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 11,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY (M)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	8,680	11,000	7,800

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'STRONG BUY (M)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 7,800원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181002	STRONG BUY (M)	11,000
20180802	STRONG BUY (M)	12,000
20180702	STRONG BUY (U)	12,000
20180514	매수(유지)	9,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181002	유안타증권	STRONG BUY (M)	11,000
20181001	삼성증권	BUY	8,200
20181001	DB금융투자	BUY	8,200
20180917	신한금융투자	매수(유지)	8,500