[ET투자뉴스]CJ제일제당, "주가 박스권 하단에…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-04 13:12 업데이트 : 2018-10-04 13:12

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KB증권에서 4일 CJ제일제당(097950)에 대해 "주가 박스권 하단에서는 부담 없다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 425,000원을 내놓았다.

KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "CJ제일제당에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 425,000원 (표 5), 업종 최선호주 관점을 유지한다.주요 사업부문의 실적 개선과 함께 진천 식품기지 완공에 따른 제품 확장, 미국 동부 냉동 및 서부상온제품 생산공장 추가, 중국 만두공장 투자 등 국내외 가공식품 생산기지 확대에 따른 기업가치상승이 예상된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "CJ제일제당의 3Q 실적은 매출액 4조 7,312억원 (+7.3% YoY)과 영업이익 2,833억원 (+5.2% YoY, 영업이익률 6.0%)억원으로 추정된다. 물류부문과 지난 4월 매각된 제약부문 제외 시 영업이익증가율은 20.3%로 예상되며, 시장 컨센서스는 무난히 달성할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "3Q 실적 향상을 다소 제한하는 가공식품 비용 증가는 4Q에 해소될 전망이다. ① 지난해와 선물 세트 반품비용이 반영되는 시점 차이가 있고, ② CJ그룹 행사 비용이 집중 투입되었던 기저효과가 존재하며, ③ 2Q에 진행된 가격 인상 효과가 확대되면서 원가 부담이 완화되는 것이 주 요인이다. 이를 반영한 4Q 가공식품 영업이익은 전년동기대비 146.9% 증가한 508억원으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 400,000원까지 내려갔다가 470,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 425,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	441,462	510,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 425,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181004	BUY(유지)	425,000
20180808	BUY(유지)	425,000
20180605	매수(유지)	425,000
20180511	매수(유지)	415,000
20180402	매수(유지)	400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181004	KB증권	BUY(유지)	425,000
20180918	하나금융투자	BUY	440,000
20180904	DB금융투자	BUY	490,000
20180831	키움증권	BUY(MAINTAIN)	430,000