[ET투자뉴스]삼성전자, "2019년에도 반도…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-09-28 10:29 업데이트 : 2018-09-28 10:29

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신한금융투자에서 28일 삼성전자(005930)에 대해 "2019년에도 반도체 호황 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다.

신한금융투자 최도연, 소현철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 "3분기 매출액 65.28조원(+11.6%, 이하 QoQ), 영업이익 17.19조원(+15.6%)으로 사상 최대 실적을 기록할 전망이다. 반도체와 DP가 실적 개선을 견인할 전망이며, IM은 이익이 감소할 전망이다. CE는 계절적 비수기임에도 TV 판매 호조로 실적 개선이 예상된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q18 DRAM 가격은 소폭(약 3% QoQ) 하락할 전망이다. 18F PER 7.2배인 현재 주가는 DRAM 가격 급락을 선반영한 상태다. 그러나 향후 DRAM 가격폭은 과거 대비 크게 둔화된 분기당 2-5% 수준(원가 개선율과 유사)에 그칠전망이다. 2019년 전세계 DRAM 공급 Bit Growth는 올해(23%)를 크게 하회하는 18%로 전망한다"라고 밝혔다.

한편 "반도체 고점 논란으로 최근 주가가 부진했다. 시장 우려와 달리 2019년에도 타이트한 DRAM 수급이 지속될 전망이다. NAND 가격 하락 폭도 축소될 전망이다. 이에 과거 Cycle과 전혀 다른 반도체 실적 흐름이 전개될 것이다. 하반기 중 자사주 소각(7%)에 의한 EPS 증가도 주가에 긍정적이겠다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 70,000원까지 높아졌다가 2018년8월 61,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 61,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	64,184	76,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 61,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180928	매수(유지)	61,000
20180827	매수 (유지)	61,000
20180731	매수(유지)	64,000
20180620	매수(유지)	64,000
20180427	매수(유지)	68,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180928	신한금융투자	매수(유지)	61,000
20180927	미래에셋대우	매수	63,000
20180921	KTB투자증권	BUY	65,000
20180920	DB금융투자	BUY(유지)	70,000