[ET투자뉴스]LG디스플레이, "실적 기대치 상회 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-09-21 08:46 업데이트 : 2018-09-21 08:46

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KB증권에서 20일 LG디스플레이(034220)에 대해 "실적 기대치 상회 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "4분기 LCD 패널의 평균가격 (blended ASP)은 시장 우려와 달리 전분기 대비 소폭 상승할 전망이다. 이는 ① 중국 BOE의 LCD 가격 정책이 지난해와 다르게 수익성 개선과 가동률 상승을 동시에 제고할 것으로 예상되고, ② 글로벌 TV 실수요가 대형으로 빠르게 전환되면서 대형 TV 패널 (55, 65, 75인치)의 수요 강세가 지속될 것으로 전망되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019년 LCD 공급과잉 심화가 불가피한 상태에서 LG디스플레이는 8세대 LCD의 OLED TV 패널 생산라인으로 조기 전환을 시도할 것으로 예상된다. 이는 최근에 글로벌 TV 시장에서 OLED 진영의 세력확장이 예상보다 빠르게 전개되면서 9월 현재 OLED TV 패널 수요가 공급을 40% 초과하고 있기 때문이다. 이에 따라 4분기 OLED TV 패널가격은 추가 인상의 우호적 시장환경이 조성된 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "내년 OLED TV 영업이익도 최소 3천억원 이상 달성이 예상된다. 특히 올해와 내년 LCD 부문의 IT 패널 (노트북, 모니터) 사업부가 연간 영업이익 1조원 달성이 확실시되는 상황에서 OLED TV 부문의 실적 턴어라운드는 뚜렷한 주가 상승의 촉매로 작용할 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 41,000원까지 높아졌다가 2018년6월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,118	30,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180920	BUY(유지)	28,000
20180907	BUY(유지)	28,000
20180905	BUY(유지)	28,000
20180827	BUY(유지)	28,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180920	KB증권	BUY(유지)	28,000
20180917	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	28,000
20180910	메리츠종금증권	BUY	27,000
20180906	현대차증권	BUY	26,000