[ET투자뉴스]이마트_기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 23일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.82% 하락하면서 206,500원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 10.02% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
신세계	3.5%	-4.3%	-1.2
호텔신라	3.2%	7.9%	2.4
롯데쇼핑	2.0%	-11.4%	-5.6
이마트	2.0%	-10.0%	-5.0
삼성물산	1.1%	1.2%	1.1
코스피	0.6%	-0.3%	-0.5
유통업	0.7%	-0.1%	-0.1

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.24% 상승중이다.

삼성물산	123,000원 ▼500(-0.40%)	호텔신라	105,500원 ▲5500(+5.50%)
신세계	309,500원 ▲25500(+8.98%)	롯데쇼핑	179,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 306,600원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 306,600원이다. 현재 주가는 206,500원으로 100,100원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대차증권의 박종렬, 최진성 에널리스트가 " 할인점 실적 개선이 관건, 연결자회사들의 실적 개선은 긍정적이나, 주력사업인 이마트의 부진이 지속되고 있는 점은 부정적. 하반기에도 최저임금 인상에 따른 비용 증대와 부진한 기존점 성장률로 인해 할인점의 실적 개선은 쉽지 않을 전망. 중국 이마트 철수에 따른 적자 제거와 트레이더스의 이익 확대, 신세계푸드, 에브리데이, 프라퍼티 등 종속법인의 실적 개선으로 연결기준 영업이익은 하반기 개선 가능할 것…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 292,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김명주 에널리스트가 " 신규 성장 동력이 필요한 시점 , 이마트 2분기 실적은 예상대로 부진했다. 연결 기준 매출액 3조 9,894억원 (8.5% YoY), 영업이익 533억원(-18.0%)으로 당사 추정치를 소폭 하회했다. 부진 이유는 1) 날씨 영향에 따른 할인점 매출 부진과 2) 전문점 확대에 따른 비용 증가(임차 비용, 감가상각 비용 등) 때문이다.할인점: 영업이익 407억원(-44.2%YoY), 기존점 -3.1%기록. 영업시간 단축과 날씨 영향에 따른 매출 부진과 전문점 출점 확대에 따른 비용 증가 (65억)로 영업이익 감익 …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 320,000원을 제시했다.

8월13일에 이마트 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3조9894.0억	533.0억	948.0억
직전분기 대비	2.9% 감소	65.3% 감소	23.9% 감소
전년동기 대비	4.8% 증가	3.8% 감소	270.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.48%로 업종평균 수준.PER은 9.52로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	이마트	신세계	호텔신라	삼성물산	롯데쇼핑
ROE	7.1	5.4	7.3	2.8	-1.1
PER	9.5	10.6	72.3	35.1	-
PBR	0.7	0.6	5.3	1.0	0.4
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 65,666주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 102,316주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 167,982주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.37%, 외국인 46.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.37%를 보였으며 개인은 18.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.41%로 가장 높았고, 기관이 38.19%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.39%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 221,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 221,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 221,000원대는 전체 거래의 31%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 244,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 221,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 221,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

8월9일 :(주)이마트 영업(잠정)실적(공정공시)
8월9일 :(주)이마트 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com