[ET투자뉴스]한화생명, "전년동기 대비 저조…" BUY-키움증권

발행일 : 2018-08-13 14:03 업데이트 : 2018-08-13 14:03

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

키움증권에서 13일 한화생명(088350)에 대해 "전년동기 대비 저조한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,800원을 내놓았다.

키움증권 김태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 한화생명(088350)에 대해 "한화생명의 2분기 당기순이익은 1,302억원(-41.3%YoY, +13.7%QoQ)를 기록했다. 시장 컨센서스(1,310억원)에 부힙하고 당사추정치를 14%상회하는 실적이다. 전년동기 대비 저조한 실적은 1) 금융자산 처분이익 감소와 2) 변액보증손익 감소 때문이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "보험이익은 전년동기비 7% 감소하며 경쟁사 대비 안정적인 모습을 보였다. 손해율이 79.2%로 전년동기대비 6.0%p상승했으나 비차익은 안정적 흐름을 유지했다. 업계의 신계약 매출이 감소하는 가운데 동사의 보장성신계약도 5.1% 감소했다. 금리에 가장 민감한 보험주이다. 역사적 저점의 밸류에이션(PBR 0.4배)으로 하반기 금리 상승 시 주가는 반등의 기회를 모색할 수 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 8,500원이 고점으로, 반대로 7,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 6,800수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	7,480	9,300	6,200

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 6,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 6,200원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180813	BUY	6,800
20180604	매수(유지)	7,800
20180531	BUY(UPGRADE)	7,800
20171113	MARKETPERFORM(유지)	8,500
20170810	MARKETPERFORM(유지)	8,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180813	키움증권	BUY	6,800
20180813	신한금융투자	매수(유지)	7,500
20180813	현대차투자증권	BUY	8,500
20180813	DB금융투자	HOLD(유지)	6,200