[ET투자뉴스]아시아나항공, "비용 절감에 따른 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-08-09 09:10 업데이트 : 2018-08-09 09:10

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KB증권에서 8일 아시아나항공(020560)에 대해 "비용 절감에 따른 서프라이즈"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,400원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "아시아나항공의 영업이익이 감소한 원인은 유가 상승이다. 급유단가가 전년동기대비 35% 상승하면서 120억원의 비용증가 요인이 발생한 것으로 추정된다. 그럼에도 불구하고 예상보다 연료사용량이 절감되면서 영업이익은 KB증권 추정치를 크게 상회했다. 여객 및 화물 서비스공급량 (ASK와 ATK)이 각각 1년 전 대비 4.0%, 2.0% 증가했음에도 불구하고 같은 기간 연료사용량은 거의 증가하지 않은 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "아시아나항공의 2Q18 잠정 매출액은 1.6조원 (+10.1% YoY, +2.5% QoQ), 영업이익은 380억원 (-11.2% YoY, -40.9% QoQ), 당기순손실은 508억원 (적지 YoY, 적지 QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 282.2%, 58.1% 상회했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 7,400원까지 높아졌다가 2018년7월 5,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,400원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	5,783	6,300	5,200

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 6,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 5,200원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180808	BUY(유지)	5,400
20180725	BUY(유지)	5,400
20180504	매수(유지)	7,000
20180409	매수(유지)	6,400

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180808	KB증권	BUY(유지)	5,400
20180809	삼성증권	BUY	6,300
20180720	유진투자증권	BUY(유지)	5,500
20180709	한화투자증권	BUY(신규)	5,200