[ET투자뉴스]SK머티리얼즈, "본격적인 실적 성장…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-08-08 13:18 업데이트 : 2018-08-08 13:18

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DB금융투자에서 8일 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "본격적인 실적 성장 시작"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권휼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "하반기에는 WF6의 17년 증설분이 본격적으로 반영되어 매출 비중을지속적으로 높여 갈 것으로 보이며 NF3 판가는 상반기 대비 소폭 상승해 특수가스 매출액의 QoQ성장세가 유지될 것이다. SK에어가스는 SK실트론향 매출 확대와 설비 투자 증설로 인해 하반기본격 성장 궤도 진입이 전망되며 SK트리켐은 3Q18부터 정상적인 매출액 수준(160억원)으로 진입해 높은 수익성(OPM 30% 이상) 달성이 가능할 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "SK머티리얼즈의 2Q18 매출액은 1,575억원 (+26.8%YoY, +10.7%QoQ), 영업이익은 408억원(+7.7%YoY, +20.6%QoQ)으로 컨센서스 (영업이익 392억원)을 소폭 상회했다. 특수가스 출하량은 전기대비 mid-single 수준 증가했으며, SK에어가스의 그룹사 매출 증가와 SK트리켐의 실적 정상화 등 자회사 매출 증가, 그리고 우호적인 환율 환경이 견고한 실적의 주요 요인이라고 판단된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 240,000원까지 높아졌다가 2018년1월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	222,308	250,000	205,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180808	BUY(유지)	220,000
20180702	BUY(유지)	220,000
20180424	BUY(유지)	200,000
20180208	매수(유지)	200,000
20180108	매수(유지)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180808	DB금융투자	BUY(유지)	220,000
20180808	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	210,000
20180808	한국투자증권	매수(유지)	250,000
20180808	삼성증권	BUY	210,000