[ET투자뉴스]메리츠종금증권, "하반기 실적 지속가…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-08-07 08:53 업데이트 : 2018-08-07 08:53

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삼성증권에서 7일 메리츠종금증권(008560)에 대해 "하반기 실적 지속가능성이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.

삼성증권 장효선, 이명준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 메리츠종금증권(008560)에 대해 "동사의 2Q 연결기준 영업이익 및 지배순이익은 각각 1,269억원, 1,090억원으로 당사 추정치 및 컨센서스 상회. 기대 이상의 실적은 인수금융과 해외투자 등 부동산 이외의 IB딜 증가로 기업금융수익이 850억원으로 QoQ 33.0% 증가한 것과 금융수지가 402억원으로 QoQ 14.5% 증가한 것에 주로 기인"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "거래환경 악화와 증시하락에 따라 브로커리지 및 자산관리 수익은 각각 182억원, 32억원으로 QoQ 24.2%, 11.1% 하락. Trading 손익 역시 증시 변동성 확대와 전분기 주식/펀드 배당금(242억원) 증가에 대한 기저효과로 QoQ 29.9% 감소한 571억원 기록. 한편 동사의 완전자회사인 메리츠캐피탈은 순이익 168억원(QoQ -5.6%) 시현"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 7,000원까지 높아졌다가 2018년4월 5,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	5,080	6,000	4,500

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 6,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 4,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180807	BUY	5,000
20180504	매수	5,700
20180416	매수	5,700
20180202	매수	7,000
20180129	매수	7,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180807	삼성증권	BUY	5,000
20180806	KB증권	BUY(유지)	4,500
20180801	교보증권	BUY(신규)	4,700
20180601	케이프투자증권	매수(신규)	5,200