[ET투자뉴스]아이센스, "일회성 비용 고려하…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-08-02 10:37 업데이트 : 2018-08-02 10:37

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미래에셋대우에서 2일 아이센스(099190)에 대해 "일회성 비용 고려하면 나쁘지 않은 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 아이센스(099190)에 대해 "동사의 2Q18 매출액은 409억원(9.4% YoY)으로 당사 기대치에 부합했다. 주력 사업인 혈당 측정기 매출액은 8.8% YoY 상승했다. 혈액응고(PT/INR) 측정기와 가스분석기 사업부문은 각각 28.2% YoY, 11.7% YoY으로 견조하게 성장했다. 지역별로는 아시아(23.7% YoY), 미국(13.7% YoY), 기타(14.7% YoY), 국내(7.1% YoY), 유럽(-16.5% YoY)를 달성했다. 다만, 영업이익은 일회성비용(약 15억원) 영향으로 44억원(-21.1% YoY, OPM 10.8%)을 기록하며 시장 및 당사 기대치를 크게 하회했다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 주가는 역사적 저점 수준으로 12개월 FWD PER 기준 14.6배로 글로벌 Peer 평균(16.8배) 대비 저평가 받고 있다. 현재 동사는 회사의 체질을 개선시키고 있는 만큼 당분간 외형성장보다는 마진개선이 중요할 것으로 보인다. 상반기에 주춤한 Agamatrix향 물량회복과 해외법인의 영업레버리지 효과가 나타날 하반기에는 마진개선이 본격화될 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 40,000원까지 높아졌다가 2017년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	32,833	37,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180802	매수	30,000
20180705	매수	30,000
20180504	매수(유지)	36,000
20180419	매수(유지)	36,000
20180206	매수(유지)	32,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180802	미래에셋대우	매수	30,000
20180709	한양증권	매수(유지)	31,000
20180615	신한금융투자	매수(유지)	30,000
20180615	현대차투자증권	BUY	35,000