[ET투자뉴스]BNK금융지주, "대손비용 하향안정화…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-08-01 13:09 업데이트 : 2018-08-01 13:09

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삼성증권에서 31일 BNK금융지주(138930)에 대해 "대손비용 하향안정화 확인이 관건 전망 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

삼성증권 김재우, 이은수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "BNK금융이 전년동기대비 7.4%, 전분기대비 27.5% 감소한 1,503억원의 2Q 당기순이익을 발표. 이는 컨센서스 (1,573억원) 및 당사 예상 (1,460억원)과 유사한 수준. 2Q의 이익 감소는 1) 중국 공기업 ABCP 관련 평가 손실 150억원과 조선기자재업체 충당금 218억원의 일회성 손실과 더불어 2) NIM 2bp 하락과 3) 1.0%의 더딘 대출 성장에 기인"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "향후 Valuation 회복을 위해서는 1) 대출 성장률 제고를 통한 이자이익 중심의 경상이익의 증가와 더불어, 2) Credit cost 의 하향안정화를 통한 수익성 제고, 그리고 3) 자본비율의 적정 수준으로의 제고를 통한 관련 우려 완화가 최대 관건이 될 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 14,000원까지 높아졌다가 2017년10월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	TRADING BUY
목표주가	12,730	14,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180731	BUY	12,000
20180503	매수	14,000
20180410	매수	14,000
20180221	매수	14,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180801	하나금융투자	BUY	13,800
20180801	미래에셋대우	매수	12,000
20180801	키움증권	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	13,000
20180801	메리츠종금증권	TRADING BUY	11,000