[ET투자뉴스]금호석유, "2분기에도 어닝 서…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-06-14 15:25 업데이트 : 2018-06-14 15:25

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KB증권에서 14일 금호석유(011780)에 대해 "2분기에도 어닝 서프라이즈 예상"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 143,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 금호석유(011780)에 대해 "2분기 매출액과 영업이익은 1조 3,608억원, 1,405억원으로 전년동기대비 각각 9.8%, 218% 증가하고, 컨센서스 (Fnguide 6/8기준 영업이익 1,202억원)를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈가 예상된다. 실적호전은 페놀유도체 사업 때문이다. 페놀유도체 2분기 영업이익은 668억원 (OPM15.8%)으로 전년 2분기 43억원대비 14배이상 증가할 전망이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 2분기 합성고무 영업이익은 220억원 (OPM 4.5%)으로 전년대비 증가하지만, 전분기와 비교하면 소폭 감소할 전망이다. 합성고무 (BR/SBR) 가격은 전분기대비 상승하였으나, 원료인BD가격 상승폭이 확대되면서 수익성은 전분기대비 하락한 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "2018년 지분법이익도 1,188억원으로 전년대비 33.3% 확대될 것으로 보인다. 전년말기준 금호미쓰이와 금호폴리켐은 MDI 10만톤, TPV 5천톤을 각각 증설 완료하였다. 2018년에는 증설에 따른 판매량 증가와 가격상승이 동시에 진행되고 있다. 지분법손익의 구조적인 실적호전도 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 135,000원이 고점으로, 반대로 85,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 143,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	135,813	170,000	95,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 143,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180614	BUY(유지)	143,000
20180430	매수(유지)	135,000
20180409	매수(유지)	120,000
20180319	매수(유지)	120,000
20180202	매수	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180614	미래에셋대우	매수	150,000
20180614	KTB투자증권	매수	145,000
20180614	KB증권	BUY(유지)	143,000
20180605	키움증권	매수(유지)	160,000