[ET투자뉴스]한화에어로스_상장주식수 대비 거래량은 1.4%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 18일 오후 1시40분 현재 전일대비 4.11% 오른 29,100원을 기록하고 있는 한화에어로스페이스는 지난 1개월간 10.02% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화에어로스페이스의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화에어로스페이스의 위험을 고려한 수익률은 2.7을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화에어로스페이스가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 등락률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동종업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한화에어로스페이스	3.6%	10.0%	2.7
현대미포조선	3.3%	12.7%	3.8
만도	3.0%	-79.4%	-26.4
에스엘	2.0%	-3.0%	-1.4
현대위아	1.4%	-2.5%	-1.7
운수장비	0.7%	0.6%	0.8
코스피	0.6%	0.0%	0.1

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.83%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.83% 상승중이다.

현대미포조선	100,500원 ▲1500(+1.52%)	에스엘	21,200원 ▼50(-0.24%)
만도	47,400원 ▲850(+1.83%)	현대위아	51,300원 ▼200(-0.39%)

증권사 목표주가 35,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화에어로스의 평균 목표주가는 35,800원이다. 현재 주가는 29,100원으로 6,700원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 부진한 실적에도 향후 개선기대감 설명, 1Q18 실적부진은 사업 전 영역에서 나타났다. 특히 항공엔진에서 RSP비용 증가에 따른 영업손실(-169억원)을 기록한 것과 함께, 파워부문(-95억원), 한화시스템(-91억원)의 손실을 기록한 것이 컸다. 파워부문 실적부진은 납품일정 차이에 따른 것이다. 한화지상방산(+25억원), 한화디펜스(+62억원), 정밀기계(+21억원)만이 영업이익을 기록했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했고, 키움증권의 김지산 에널리스트가 " 부진했던 민수 사업, 국내외 설비투자 호조 수혜 예상, 2분기 영업이익은 168억원(QoQ 흑전, YoY -27%)으로 추정된다. 긍정적 변화의 조짐으로서 테크윈(시큐리티), 정밀기계(산업용장비), 파워시스템(에너지) 등 한동안 부진했던 민수 사업들이 국내외 설비투자 여건 호조와 체질 개선 노력에 힘입어 올해 턴어라운드를 시도할 것…" (이)라며 투자의견 Outperform(Maintain)에 목표주가: 34,000원을 제시했다.

2월23일에 한화에어로스 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조5362.0억	463.0억	-576.0억
직전분기 대비	76.9% 증가	2033.6% 증가	적자지속
전년동기 대비

한화에어로스 2/4분기(2018년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조0273.0억	195.5억	98.8억
직전분기 대비	37.3% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	0.9% 감소	15.7% 감소	42.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.74%로 업종평균 하회. PER은 14.96으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.7로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화에어로스페이스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화에어로스페이스	만도	현대미포조선	현대위아	에스엘
ROE	4.7	4.0	8.2	2.5	12.4
PER	15.0	35.6	9.8	17.9	6.2
PBR	0.7	1.4	0.8	0.5	0.8
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 33,579주, 48,245주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 345,244주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 774,445주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 1,119,689주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.4%로 적정수준 최근 한달간 한화에어로스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.04%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.11%, 외국인 29.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.68%를 보였으며 기관은 16.11%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.23%로 가장 높았고, 외국인이 41.03%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.73%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 주가는 조정을 보이고 있지만 상승추세는 여전히 유효하다.

현재주가 근처인 29,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 29,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,200원대는 전체 거래의 22.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,300원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 29,200원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 29,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 29,200원대의 저항가능성과 28,300원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

4월27일 :한화테크윈(주) 주식워런트증권 변경상장(종목명 변경)
4월27일 :한화테크윈(주) 상장채권변경상장
4월25일 :한화테크윈(주) 변경상장(상호변경)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com