[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "여전히 면세점이 주…" 매수-삼성증권

발행일 : 2018-05-10 09:36 업데이트 : 2018-05-10 09:36

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삼성증권에서 10일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "여전히 면세점이 주가 캐털리스트"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "전체 면세점 매출의 10-15%를 차지하는 해외 면세 매출이 전년대비 20% 이상 성장. 3월을 기점으로 중국인 입국자수가 반등함에 따라 향후 면세점 매출 회복 속도에 대한 기대감이 고조되고 있는 상황. 비록 해외실적 부진이 2Q18까지 이어진다 해도 당분간 시장의 관심의 면세점 매출 회복에 맞춰져 있을 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "면세점 방문객 중 중국인 중간유통상이 아닌 일반 소비자의 비중이 증가할 경우 동사가 구매제한정책을 완화할 지에 대해서도 시장의 관심이 집중되고 있는 상황. 현재 동사의 1000달러/인 구매제한 선은 일반 소비자들에게도 불편을 주는 수준이기 때문. 동사가 구매제한정책을 완화할 경우 시장은 이를 긍정적으로 받아들일 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 260,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 390,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	364,867	420,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 390,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180510	매수	390,000
20180412	매수	390,000
20180201	매수	390,000
20180115	매수	390,000
20171031	매수	390,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180510	삼성증권	매수	390,000
20180510	미래에셋대우	TRADING BUY(하향)	380,000
20180510	KB증권	매수(유지)	420,000
20180417	IBK투자증권	매수(유지)	390,000