DB금융투자에서 9일 SK텔레콤(017670)에 대해 "ADT캡스 인수; Big Picture 그리기 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.
DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "동사는 금번 ADT캡스 인수를 통해 변화를 위한 큰 그림을 그리기 시작한 것으로 보인다. 무선 수익 성장 한계의 돌파구를 찾기 위해서 비즈니스 모델 다각화 작업을 시작했기 때문이다. 또한 다가오는 5G 시대에는 보안 플랫폼이 필수이며, 글로벌 ICT 기업들도 M&A등을 통해 보안 시장에 진출 한 점을 고려했을 때, 지금의 보안 사업체 인수는 시기 적절하다고 판단된다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "ADT캡스의 최근 3년간 CAGR은 매출이 4.1%, 영업이익은 8.6%며, 17년 기준 영업이익률 또한 19.9%로 견조하다. 17년 기준 양사의 실적을 단순 합산 시 기존 SK텔레콤 영업이익보다 9.3%, 영업이익률은 0.4%pt 증가하는 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "인수 이후에는 기존 ADT캡스 보안 사업 영역이었던 경비, 시설 등의 보안 업무 외에도 통신서비스, IoT, 미디어, 커머스 등으로의 영역 확장이 가능해 수익 증대로 이어질 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(신규)
HOLD(MAINTAIN)
목표주가
301,667
320,000
270,000
*최근 분기기준
오늘 DB금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.
<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180509
매수(유지)
310,000
20180508
매수(유지)
310,000
20180423
매수(유지)
310,000
20180323
매수(신규)
310,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180509
DB금융투자
매수(유지)
310,000
20180509
미래에셋대우
매수(유지)
280,000
20180508
현대차투자증권
매수
320,000
20180508
이베스트투자증권
HOLD(MAINTAIN)
270,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
