신한금융투자에서 3일 대한유화(006650)에 대해 "유가만 진정된다면"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.
신한금융투자 한상원, 이응주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 대한유화(006650)에 대해 "문제는 유가다. 공급 요인에 의한 유가 상승 국면에서 화학 업체들은 수익성(스프레드) 악화가 불가피하다. 5월(이란 핵협상, OPEC 정례 회의)까지는 유가 변동성이 확대되겠다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "시황 둔화를 가정해도 NCC 증설로 큰 폭의 이익 증가(OP +47.6% YoY)가 가능하다. 증설 이후 잉여 기초유분 활용을 위한 추가 다운스트림 투자(이익 안정성 강화)도 기대된다. 반면 주가(PER 5.2배, PBR 1.0배)는 여전히 실적을 온전히 반영하지 못한다. 유가 안정화 이후 저점 매수를 권한다"라고 밝혔다.
한편 "2Q18 영업이익은 전분기 대비 6.5% 증가한 1,105억원으로 전망한다. 공급 요인(역내 정기보수)과 수요 요인(중국 회복)을 감안하면 수급 여건은 타이트하다. 춘절 이후 제품 가격 약세 국면에서 벗어난다는 뜻이다. 환율 하락세도 전분기 대비 진정(-12원/달러)될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 320,000원까지 내려갔다가 2018년1월 400,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 360,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
400,000
500,000
280,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180503
매수(유지)
360,000
20180430
매수
360,000
20180213
매수(유지)
400,000
20180131
매수
400,000
20180115
매수(유지)
380,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180503
신한금융투자
매수(유지)
360,000
20180503
삼성증권
매수
400,000
20180417
이베스트투자증권
HOLD(신규)
320,000
20180412
키움증권
매수(유지)
450,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
