[ET투자뉴스]KTH_주요 투자주체는 개인투자자

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 26일 오후 2시55분 현재 전일대비 1.99% 오른 6,150원을 기록하고 있는 KTH는 지난 1개월간 5.49% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 인터넷 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KTH의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KTH의 위험을 고려한 수익률은 4.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 그럼에도 인터넷업종의 위험대비수익률 1.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KTH가 속해 있는 인터넷업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
다나와	3.9%	32.4%	8.2
가비아	3.2%	-0.4%	-0.1
사람인에이치알	2.0%	1.2%	0.6
예스24	1.3%	7.6%	5.8
KTH	1.2%	5.5%	4.5
코스닥	0.8%	3.0%	3.7
인터넷	2.5%	3.7%	1.4

관련종목들 상승 우위, 인터넷업종 +1.24%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 인터넷업종은 1.24% 상승중이다.

사람인에이치알	20,900원 ▲850(+4.24%)	예스24	5,650원 ▲30(+0.53%)
다나와	18,200원 ▲200(+1.11%)	가비아	7,570원 ▼10(-0.13%)

증권사 목표주가 7,200원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KTH의 평균 목표주가는 7,200원이다. 현재 주가는 6,150원으로 1,050원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 양종인, 조민영 에널리스트가 " 1분기 매출은 크게 증가하나 수익성은 부진할 것, 동사의 1분기 매출액은 전년동기대비 16.8% 증가한 635억원으로 추정된다. 영화 판권을 확보해 주문형비디오(VOD) 수익을 배분하는 컨텐츠 유통은 4% 감소할 전망이다. 영업이익은 12억원으로 전년대비 19.5% 증가할 것으로 보인다. 영업이익률이 1.9%에 그쳐 수익성은 부진할 것…" (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했고, 리딩투자증권의 서형석, 정태원 에널리스트가 " T 커머스 사업부문 고성장 지속 전망, T 커머스 시장의 고성장에 따라 국내 시장점유율 1 위 기업인 동사의 수혜가 기대된다. 국내 T 커머스 시장은 ‘14 년 800 억원 규모에서 ‘15 년 2,534 억원, ‘16 년 9,977 억원, ‘17 년 1 조 8,000 억원을 기록하며 빠르게 성장했다. ‘18 년 2 조 8,000 억원(YoY+55.6%)까지 확대될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 7,200원을 제시했다.

2월7일에 KTH 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	630.0억	26.0억	19.0억
직전분기 대비	13.7% 증가	120.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	4.5% 증가	30.0% 증가	28.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.45%로 업종평균 수준.PER은 50.13으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.06임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KTH가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	KTH	다나와	사람인에이치알	가비아	예스24
ROE	2.1	16.3	17.5	8.9	0.1
PER	50.1	19.7	15.7	11.8	1221.2
PBR	1.1	3.2	2.7	1.0	1.3
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 486주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 6,453주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 4,756주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 11,209주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 KTH의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.05%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.32%로 적정한 수준을 보이고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 6.33%를 보였으며 기관은 1.69%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.78%로 가장 높았고, 외국인이 8.21%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.99%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

현재주가 근처인 5,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 5,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,950원대는 전체 거래의 20.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,790원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 5,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com