[ET투자뉴스]대우조선해양_상장주식수 대비 거래량은 0.67%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 26일 오전 9시35분 현재 전일대비 3.4% 오른 25,850원을 기록하고 있는 대우조선해양은 지난 1개월간 7.68% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우조선해양의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대우조선해양의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대미포조선	2.9%	-10.7%	-3.6
대우조선해양	2.9%	-7.7%	-2.6
만도	2.7%	-8.2%	-3.0
삼성중공업	2.2%	-4.8%	-2.1
한국항공우주	1.2%	-10.3%	-8.5
운수장비	1.1%	-3.0%	-2.7
코스피	0.5%	2.0%	4.0

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 0.37% 상승중이다.

삼성중공업	7,590원 ▲170(+2.29%)	현대미포조선	89,800원 ▲6700(+8.06%)
한국항공우주	45,200원 ▲900(+2.03%)	만도	218,000원 ▲6500(+3.07%)

증권사 목표주가 40,700원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우조선해양의 평균 목표주가는 40,700원이다. 현재 주가는 25,850원으로 14,850원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 박무현 에널리스트가 " 수주잔고의 VL탱커 중심으로 단순화된 수주잔고, 동사의 수주잔고는 LNG선 44척, VL탱커 22척으로 총 80척 중 두 개 선종의 비중은 82.5%에 달하고 있다. 단순화된 수주잔고 구성은 대우조선해양의 상대적인 높은 수익성을 보여주고 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박무현 에널리스트가 " LNG선, 차별적인 높은 수익성의 배경, 동사는 경쟁 조선소들과 비교해 LNG선 분야에서 상대적으로 높은 수익성을 내고 있다. 이러한 차별적인 이익의 배경은 기술개발에 의한 건조원가 하락과 대량수주에 따른 반복건조 효과이다. 특히 대량 수주에 따른 반복건조 효과는 조선업 수익성의 가장 큰 원천이자 기본이라 할 수 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

3월12일에 대우조선해양 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조4931.0억	-3,510.0억	-8,932.0억
직전분기 대비	3.0% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	12.4% 감소	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.26%로 업종평균 수준.PER은 14.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우조선해양은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대우조선해양	현대미포조선	한국항공우주	만도	삼성중공업
ROE	5.2	8.0	1.5	4.0	0.5
PER	14.0	8.7	232.1	36.7	87.0
PBR	0.7	0.7	3.4	1.5	0.5
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월20일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 594,167주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 327,783주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 266,384주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.67%로 적정수준 최근 한달간 대우조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.67%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.2%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.87%, 외국인 15.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.87%를 보였으며 외국인은 15.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.31%로 가장 높았고, 기관이 22.82%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.85%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재주가 근처인 27,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,000원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 25,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 25,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 25,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

4월20일 :대우조선해양(주) (정정)주주총회소집결의
4월4일 :대우조선해양(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
3월30일 :대우조선해양(주) 정기주주총회결과(제 18기 정기주주총회 )
3월29일 :대우조선해양(주) 단일판매ㆍ공급계약체결


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com