[ET투자뉴스]카카오M_거래비중 기관 35.88%, 외국인 51.8%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 13일 오후 1시35분 현재 전일대비 6.04% 하락하면서 101,200원을 기록하고 있는 카카오M는 지난 1개월간 10.04% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오M의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 카카오M의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 출판,매체복제업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오M가 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
썸에이지	5.9%	0.0%	0.1
드림시큐리티	4.7%	66.7%	14.1
카카오M	2.5%	-10.0%	-4.0
넵튠	2.3%	1.0%	0.4
퓨쳐스트림네트웍스	1.9%	1.5%	0.7
코스닥	1.5%	0.1%	0.1
출판,매체복제	1.7%	-3.5%	-2.0

관련종목들은 일제히 상승, 출판,매체복제업종 -3.02%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승하고 있으나 출판,매체복제업종은 3.02% 하락하고 있다.

넵튠	14,600원 ▲50(+0.34%)	썸에이지	4,100원 ▲130(+3.27%)
퓨쳐스트림네트웍스	3,035원 ▲40(+1.34%)	드림시큐리티	9,000원 ▲40(+0.45%)

증권사 목표주가 131,600원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오M의 평균 목표주가는 131,600원이다. 현재 주가는 101,200원으로 30,400원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 양승우 에널리스트가 " 경쟁 심화의 데자뷰(deja vu), 벅스 프로모션 당시에는 주가가 1년 Fwd P/E 24.5배까지 하락하였는데, 현재 2018E P/E 26.7배 수준으로 실제로 새로운 플랫폼이 출시된다면 주가의 추가 하락도 가능하다. 다만 멜론이 브랜드 경쟁력에 기반해 시장을 장악한 가운데 판도를 바꿀만한 혁신의 가능성이 크지 않기 때문에, 추가 하락 시 강력한 매수기회로 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 120,000원을 제시했고, 하나금융투자의 이기훈 에널리스트가 " 이제는 음악으로 감정을 표현하는 시대, 오랫동안 기다려온 카카오멜론 프로모션이 시작되었다. 카카오톡 내 음악으로 감정을 표현하고 톡하는 확장된 서비스를 통해 다양한 연령대와 취향의 음악들이 공유될 것이고, 프로모션으로 라이언 이모티콘 및 10회 무료 스트리밍 재생권(멜론 미가입자 대상)도 제공되기에 기존 가입자에 대한 강력한 리텐션 효과와 유료가입자 성장성 확대가 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

2월8일에 카카오M 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,606.0억	268.0억	92.0억
직전분기 대비	6.2% 증가	0.5% 증가	55.0% 감소
전년동기 대비	20.6% 증가	32.7% 증가	39.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.39%로 업종평균 상회. PER은 34.87로 업종평균보다 낮으며, PBR은 7.57로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오M는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	카카오M	넵튠	썸에이지	드림시큐리티	퓨쳐스트림네트웍스
ROE	21.7	-	-27.8	0.9	2.5
PER	34.9	-	-	129.3	413.0
PBR	7.6	-	10.7	1.1	10.4
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월		2017년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,934주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 18,428주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 20,362주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 카카오M의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.92%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.88%, 외국인 51.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.88%를 보였으며 개인은 12.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 50.17%로 가장 높았고, 기관이 34.51%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.31%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 109,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 109,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 109,000원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 111,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 109,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 109,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com