메리츠종금증권에서 13일 BGF리테일(282330)에 대해 "최저임금 인상 지원 부담 극복 관건"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 220,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 220,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "2019 년 최저임금 인상폭이 8 월 확정될 것으로 예상되는 가운데 2018 년 대비 상승폭이 완화될 수 있을지 지켜볼 필요가 있겠다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "2018 년 프랜차이즈 시장은 최저임금의 가파른 상승과 높은 임차료 부담으로 구조조정이 예상되는 가운데 저가형 상품과 프리미엄으로 소비 양극화가 심화될 전망이다. 저가형 프랜차이즈에서는 규모의 효과로 갖춘 가격 경쟁력으로 편의점 확대가 지속될 것"라고 밝혔다.
한편 "1분기 영업이익률이 -1%pt 크게 하락할 것으로 예상하는 이유는 최저임금 상승에 따른 점주 지원을 위한 장려금 (100 억원 이상 추정)과 비수기 담배비중 확대에 따른 원가율 상승, 지주사로의 로열티 및 임대료 지급 때문이다. 2 분기 편의점 성수기에 진입하면서 고정비 성격의 장려금 부담은 상대적으로 완화될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 250,000원까지 높아졌다가 2018년2월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
NEUTRAL
목표주가
235,714
290,000
210,000
*최근 분기기준
오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.
<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180413
TRADING BUY
220,000
20180219
TRADING BUY
220,000
20180122
TRADING BUY(신규)
250,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180413
메리츠종금증권
TRADING BUY
220,000
20180406
유진투자증권
매수(유지)
235,000
20180226
삼성증권
매수
220,000
20180221
하나금융투자
NEUTRAL
210,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
