[ET투자뉴스]한온시스템_거래비중 기관 29.9%, 외국인 33.57%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 9일 오후 1시40분 현재 전일대비 3.18% 하락하면서 10,650원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 10.5% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
두산인프라코어	3.8%	-3.2%	-0.8
현대엘리베이	3.5%	-0.4%	-0.1
두산중공업	2.6%	-2.0%	-0.7
현대건설기계	2.3%	-14.8%	-6.4
한온시스템	1.9%	-10.5%	-5.5
기계	1.2%	-4.7%	-3.9
코스피	0.9%	-0.6%	-0.6

관련종목들도 하락 우세, 기계업종 -1.98%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 기계업종이 1.98% 하락하고 있다.

현대건설기계	158,500원 ▼7500(-4.52%)	두산인프라코어	8,670원 0 (0.00%)
두산중공업	14,750원 ▼200(-1.34%)	현대엘리베이	78,300원 ▼2000(-2.49%)

증권사 목표주가 16,500원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 16,500원이다. 현재 주가는 10,650원으로 5,850원(54%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이한준 에널리스트가 " 멀리보고 가져가야 하는 주식, 단기적으로는 완성차 판매부진의 영향권 하에 있으나 이는 1Q까지에 그칠 전망이며, 중장기 투자포인트는 여전히 유효한 상황. 친환경차 관련주들의 valuation 프리미엄 국면인 지금 실적부진에 따른 조정은 좋은 진입기회…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 15,000원을 제시했고, SK증권의 권순우 에널리스트가 " 지금은 매수를 고려할 시기, 지금은 실적우려보다 매수를 고려할 시점이라는 판단이다. 먼저 1 분기 실적 둔화의 주요 원인인 고객사의 판매부진은 신형차종의 투입 및 확대와 전년도 기저효과, 하반기부터 진행될 중국 Ford 의 모델 체인지와 미국 오하이오 공장 가동 등을 고려하면 점차 개선될 것으로 예상한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 17,000원을 제시했다.

2월9일에 한온시스템 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4245.0억	1,379.0억	787.0억
직전분기 대비	6.4% 증가	36.9% 증가	3.3% 증가
전년동기 대비	5.1% 감소	18.8% 증가	16.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.89%로 업종평균 상회. PER은 19.74로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.07로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한온시스템	두산인프라코어	현대엘리베이	두산중공업	현대건설기계
ROE	15.5	0.2	27.1	-7.2	13.2
PER	19.7	219.9	9.1	-	15.5
PBR	3.1	0.5	2.5	0.2	2.0
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월29일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,397,763주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,451,242주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 2,849,005주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.36%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.9%, 외국인 33.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.57%를 보였으며 기관은 29.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 34.06%로 가장 높았고, 기관이 33.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 32.16%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 11,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 11,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,950원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 11,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,950원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com