[ET투자뉴스]우리은행, "2018년 최대실적…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-04-02 08:54 업데이트 : 2018-04-02 08:54

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유진투자증권에서 2일 우리은행(000030)에 대해 "2018년 최대실적과 추가 이익증가 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 우리은행(000030)에 대해 "1Q18에 이어 2Q18에는 영업일수 증가 및 NIM 상승에 따른 이자이익 큰 폭 증가로 양호한 실적 증가 추세가 지속될 전망. 이에 따라 2018년 지배주주순이익은 +11.2%yoy인 1조 6,810억원 예상. 만일 금호타이어의 더블스타로의 매각이 순조롭게 진행된다면 최대 3,150억원의 충당금 환입효과가 발생하여 2018년 지배주주순이익은 2.0조원도 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "1Q18 지배주주순이익은 +259.1%qoq(-24.7%yoy, 전년동기 감소는 화푸빌딩 매각이익 1,850억원과 충당금 환입효과에 기인)인 4,798원 예상. 영업일수 축소에 따른 이자이익 소폭 감소에도 불구하고, 비이자이익 증가와 대손충당금전입 및 판관비 감소, 영업외비용 큰 폭 감소(전분기 휴면자기앞수표 850억원 출연 및 금호타이어 지분법 손실 1,080억원)에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "2018년 역대 최대실적 지속과 추가 이익증가 가능성, 4% 중반의 배당수익률에 따른 배당주로서의 매력, PBR 및 PER 각각 0.46배 및 5.9배에 불과한 낮은 Valuation, 국내외 금리정상화 수혜, 성공적 남북정상회담으로 인한 리스크 프리미엄 축소에 따른 조달비용 감소(외화차입금 및 사채 11.2조원) 효과 등을 감안하여 투자의견 BUY 및 목표주가 22,000원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 22,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	21,500	24,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(REINITIATE)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180402	매수(유지)	22,000
20180102	매수(유지)	22,000
20170721	매수(유지)	22,000
20170529	매수	20,000
20170403	매수(유지)	16,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180402	유진투자증권	매수(유지)	22,000
20180329	대신증권	매수(유지)	21,000
20180321	키움증권	BUY(REINITIATE)	19,000
20180313	유안타증권	매수(유지)	24,000