[ET투자뉴스]유나이티드제약, "개량신약 플랫폼 기…" 매수(유지)-골든브릿지투자증권

발행일 : 2018-03-22 11:19 업데이트 : 2018-03-22 11:19

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골든브릿지투자증권에서 22일 유나이티드제약(033270)에 대해 "개량신약 플랫폼 기술로 고성장 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

골든브릿지투자증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 골든브릿지투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

골든브릿지투자증권에서 유나이티드제약(033270)에 대해 "앞으로 매출액 2천억원에서 3천억원까지 기존의 개량신약 중심 성장전략으로 성장할 수 있을 전망이다. 국내 의약품시장에서 개량신약간 경쟁도 심화될 전망이지만 동사의 특화된 전략으로 안정적인 외형 성장이 가능할 것"라고 분석했다.

또한 골든브릿지투자증권에서 "주사용 서방성 제형으로 2,000억원 시대에서 다시 한번 성장을 끌어올릴 수 있는 플랫폼을 개발하고 있는 것으로 판단된다. 여기에다 시럽형제제도 개발하고 있어 향후에도 다양한 개량신약이 지속적으로 출시될 전망이다. 이러한 개량신약 제제기술로 매출액 3천억원(개별기준)까지 순조롭게 성장할 수 있을 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사는 개량신약 제제기술 플랫폼(서방형, 복합제, 시럽제, 주사제 서방형)을 늘리면서 향후 연평균 10% 매출 성장과 함께 매출액 3천억원까지 순조롭게 성장할 수 있을 전망이다. 2018년 추정이익과 개량신약 기반 고성장에 대한 프리미엄을 부여하여 목표주가를 기존의 30,000원에서 36,000원으로 상향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

골든브릿지투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 30,000원이 고점으로, 반대로 23,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 36,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	35,250	37,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 골든브릿지투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한양증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<골든브릿지투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180322	매수(유지)	36,000
20171031	매수(유지)	30,000
20170928	매수(유지)	26,000
20170802	매수(유지)	24,000
20170508	매수(유지)	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180322	골든브릿지투자증권	매수(유지)	36,000
20180223	신한금융투자	매수(유지)	35,000
20180223	삼성증권	매수	37,000
20180122	한양증권	매수(유지)	33,000