하나금융투자에서 19일 AP시스템(265520)에 대해 "중국 투자 지속 가능성에 대한 우려, 이제 거둘 때 됐다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 48,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자에서 11개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 48,000원은 직전에 발표된 목표가 58,000원 대비 -17.2% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
하나금융투자에서 AP시스템(265520)에 대해 "최근 이뤄지고 있는 BOE, CSOT 등의 연속적인 장비 발주는 중국 내수 시장 및 전장 디스플레이로의 전방 시장 확대 등 감안한 것이므로 투자 Big Cycle은 지속될 것"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "17년 상반기 8.3% → 3분기 1% → 4분기 영업적자를 기록했으나 원가 급증했던 라미네이팅 장비 관련 비용이 모두 반영되며 연간 9% 수준의 영업이익률 회복이 가능할 전망이다. 현 수주 잔고에서 라미네이팅 장비 수주는 대부분 소진된 반면 안정적 마진 확보 가능한 ELA 장비 비중이 가장 높다"라고 밝혔다.
한편 "2018년 매출액은 8,865억원, 영업이익은 802억원으로 각각 전년대비 8% 감소, 207% 증가할 전망이다. 삼성디스플레이 투자 감소 우려로 주가가 하락했으나 중국 업체 투자에 대한 가시성 증가 및 삼성디스플레이 투자 재개의 필연성 감안하면 18년 추정 EPS 대비 PER 8배 수준인 현 주가는 극심한 저평가 상태라고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
45,500
60,000
38,000
*최근 분기기준
오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.
<하나금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180319
매수
48,000
20170410
매수
58,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180319
하나금융투자
매수
48,000
20180316
신한금융투자
매수
42,000
20180315
현대차투자증권
매수
41,000
20180313
DB금융투자
매수(유지)
38,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
