[ET투자뉴스]삼성에스디에스, "IT서비스가 주도하…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-03-16 10:06 업데이트 : 2018-03-16 10:06

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NH투자증권에서 16일 삼성에스디에스(018260)에 대해 "IT서비스가 주도하는 실적 모멘텀 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 김동양 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 "IT서비스(1조3,037억원, 7% y-y)는 클라우드 및 솔루션 사업 주도 성장을 이어가며, 수익성 개선을(영업이익률 2.0%p y-y) 통해 두 자릿수 영업이익 성장을 지속할 전망. 물류BPO(업무처리아웃소싱 1조 272억원, 11% y-y)는 유럽 판매물류 매출확대에 따른 거점확보 비용 해소, 1월 재계약 통한 운임 상승 비용 반영 해소 등으로 수익성의 점진적인 개선이 전망된다(0.7%p q-q)"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2018년에도 계열사向클라우드 서비스 확대와 삼성전자 반도체라인 증설에 따른 스마트팩토리 성장으로 매출액 기여도 30% 중반까지 확대 기대. 또한, 솔루션, 플랫폼 등은 이미 개발 완료되어 성장에 따른 추가비용 없이 수익성 개선이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "사업 경쟁력 강화 위한 In-Organic(비유기적) 성장전략은 충분한 자금력(순현금 2.9조원, EBITDA 1.2조원)을 토대로 순차적으로 가시화 될 것. 이에 따른 실적 모멘텀 가속화가 기대된다.M&A 관심 영역으로 IT서비스는 AI 등 신기술이나 고객기반 확보, 물류BPO는 물류네트워크 확대 위한 해외 특화 물류업체 예상"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 210,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	280,000	320,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180316	매수(유지)	300,000
20180205	매수(유지)	300,000
20171127	매수(유지)	240,000
20171026	매수(유지)	240,000
20171010	매수(유지)	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180316	NH투자증권	매수(유지)	300,000
20180305	하이투자증권	매수(유지)	320,000
20180205	DB금융투자	HOLD(유지)	200,000
20180205	삼성증권	매수	300,000