[ET투자뉴스]현대모비스_관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아

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관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 8일 오전 10시5분 현재 전일대비 1.4% 오른 217,500원을 기록하고 있는 현대모비스는 지난 1개월간 14.71% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대모비스의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 현대모비스의 위험을 고려한 수익률은 -8.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대모비스가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대중공업	4.0%	3.2%	0.8
삼성중공업	2.7%	-5.2%	-1.9
현대차	2.0%	-5.2%	-2.6
현대모비스	1.8%	-14.7%	-8.1
기아차	1.6%	-6.2%	-3.8
운수장비	1.6%	-7.1%	-4.4
코스피	1.1%	-4.4%	-4.0

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.29%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 1.29% 상승중이다.

현대차	154,000원 ▲1500(+0.98%)	현대중공업	143,500원 ▲6500(+4.74%)
삼성중공업	7,950원 ▲1226(+4.33%)	기아차	33,050원 ▼50(-0.15%)

증권사 목표주가 303,300원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대모비스의 평균 목표주가는 303,300원이다. 현재 주가는 217,500원으로 85,800원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 김진우 에널리스트가 " 새로운 균형을 찾아서, 북경현대의 원가절감 활동이 이어지면서 중국 가동률과 모듈 수익성 간 괴리가 당분간 이어질 전망이다. 북경기차의 위상강화와 북경현대의 어려운 현실을 감안 시 단기간 내 모듈 수익성 회복은 쉽지 않아 보인다. 단 모비스는 가장 늦게 중국 사업의 영향을 받았기 때문에 수익성 회복도 가장 먼저 나타날 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 290,000원을 제시했고, NH투자증권의 조수홍 에널리스트가 " 중장기 배당정책 및 종속회사 회계오류 수정, 향후 연간 Free Cash Flow의 20~40% 내에서 주주환원에 활용할 계획이며, 또한, 향후 분기배당이 가능한 구조 또한 만들어 갈 것으로 예상된다는 점은 긍정적인 요인. 동사의 A/S 사업 보유에 따른 안정적인 사업구조(FCF 창출)를 감안할 때, 중장기적으로 안정적인 배당금 증가 추세가 가능할 것…" (이)라며 투자의견 을 제시했다.

2월13일에 현대모비스 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8조8216.0억	3,194.0억	-1,686.0억
직전분기 대비	0.6% 증가	41.3% 감소	적자반전
전년동기 대비	14.3% 감소	53.0% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.52%로 업종평균 상회. PER은 8.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대모비스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대모비스	기아차	현대중공업	현대차	삼성중공업
ROE	8.1	4.4	23.1	5.8	0.5
PER	8.8	11.7	2.7	8.0	97.9
PBR	0.7	0.5	0.6	0.5	0.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 141,522주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 827,791주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 969,313주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 현대모비스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.52%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.58%, 외국인 47.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 47.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.58%를 보였으며 개인은 20.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.87%로 가장 높았고, 기관이 32.61%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.5%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 248,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 248,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 248,500원대는 전체 거래의 25.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 224,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 224,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 224,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

2월28일 :현대모비스(주) 감사보고서 제출


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