[ET투자뉴스]S-Oil, "PP, PO 강세 …" 매수-현대차투자증권

발행일 : 2018-01-19 08:38 업데이트 : 2018-01-19 08:38

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현대차투자증권에서 19일 S-Oil(010950)에 대해 "PP, PO 강세 최대 수혜"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "최근 정제마진 Gasoline 중심으로 부진하나, 한파가 완화되면서 정제마진은 다시 회복 할 수 있을 것으로 전망하며, PX마진 최근 반등하여 상반기 실적 역시 호실적을 이어갈 전망"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "PO, PP 시황 강세 지속. 수요가 견조한 가운데, 메탄올, 석탄, LPG 등 주요 원재료 가격 강세 및 중국 환경규제 강화 영향으로 원재료인 Propylene이 강세 기조를 이어간 영향으로 판단. 중국의 Propylene 증설이 대부분 CTO/MTO 임을 감안하면, Propylene 체인 강세는 이어갈 것"라고 밝혔다.

한편 "B-C Spread 하락이 이어질 전망. 2020년 IMO 황함량 규제 시행까지 B-C Spread는 지속 하락할 것 동사는 하반기 이후 B-C 외부 판매 거의 사라짐에 따라, 제품 Mix 개선 효과 뚜렷하게 나타날 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 165,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	HOLD(유지)
목표주가	158,571	190,000	113,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 165,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 113,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180119	매수	165,000
20171124	매수	165,000
20171031	매수	165,000
20171011	매수	165,000
20170727	매수	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180119	현대차투자증권	매수	165,000
20180109	KB증권	매수(유지)	160,000
20180108	하이투자증권	매수(유지)	170,000
20180108	SK증권	매수(유지)	140,000