[ET투자뉴스]넷마블게임즈, "2018년 검증된 …" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2018-01-12 11:01 업데이트 : 2018-01-12 11:01

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BNK투자증권에서 12일 넷마블게임즈(251270)에 대해 "2018년 검증된 개발력과 해외 확장성이 부각될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 230,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 230,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 넷마블게임즈(251270)에 대해 "‘리니지2’가 대흥행을 기록하면서 모바일 MMORPG 글로벌 시장을 선점한 것으로 판단된다. 강점을 지닌 MMORPG 장르로 전세계적인 흥행을 기록했으나 글로벌 마케팅에서 시행착오가 컸다. 2018년은 기존 노하우와 데이터를 기반으로 효율적인 글로벌 퍼블리싱이 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "4분기에는 원화강세와 신작의 초반 매출이 빠르게 하락하면서 컨센서스를 하회할 것으로 예상된다. 북미유럽 진출에 따른 마케팅비 증가와 퍼블리싱게임 매출 상승에 따른 로열티 비용 상승으로 영업이익 역시 컨센서스를 하회할 것"라고 밝혔다.

한편 "상반기 ‘리니지2’의 중국 진출과 ‘블레이드앤소울:레볼루션’(이하 블소) 신작 출시 모멘텀이 기대된다. 중국 판호가 발급되면 텐센트는 대대적인 프로모션을 진행할 전망. ‘블소’는 G-Star에서 선을 보인 만큼 1분기 중에 사전예약이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 230,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	221,190	250,000	175,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 175,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180112	매수(유지)	230,000
20171121	매수(유지)	230,000
20171109	매수(유지)	230,000
20170814	매수(유지)	180,000
20170718	매수(유지)	180,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180112	BNK투자증권	매수(유지)	230,000
20180111	메리츠종금증권	매수	220,000
20180110	신영증권	매수	225,000
20180110	한국투자증권	매수(유지)	220,000