[ET투자뉴스]대한유화, "분기 영업이익 최소…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-11-02 08:57 업데이트 : 2017-11-02 08:57

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하나금융투자에서 2일 대한유화(006650)에 대해 "분기 영업이익 최소 1,000억원 시대의 서막(序幕)"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 400,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 윤재성, 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 400,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 대한유화(006650)에 대해 "4Q17 영업이익은 1,031억원(QoQ +23%, YoY +6%)을 전망한다. 분기 최소 1,000억원 시대를 알리는 첫 단추다. 전분기 가동률 정상화 과정에서 발생한 기회손실이 제거되고, 완전 정상 가동에 따른 물량 증대 효과가 발생함을 가정했다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "단기적으로 둔화된 시황은 1Q18부터 본격적인 Restocking 수요로 인해 강세 전환될 것으로 판단한다. 그리고 단기 시황 둔화를 감안하더라도 4Q17은 물량 증대로 QoQ 증익 가능성이 높아 2018년까지의 큰 그림 하에서 바닥권 매수를 추천한다"라고 밝혔다.

한편 "증설 이후 가동안정화에 따라 2018년 매출액은 2.38조원(YoY +34%), 영업이익 4,359억원(YoY +54%)으로 현저하게 개선된 실적을 시현할 것으로 전망한다. 1Q18 경에는 미국 ECC 우려도 해소될 가능성이 높다. 2018년에 큰 수익을 낼 수 있는 잠재력이 충분하다. 주가의 저점은 지금이다. 꼭 매수하시기를 권한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 350,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 400,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	347,000	400,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171102	매수	400,000
20171023	매수	400,000
20171010	매수	400,000
20170814	매수	400,000
20170704	매수	400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171102	하나금융투자	매수	400,000
20171102	신한금융투자	매수(유지)	320,000
20171025	BNK투자증권	매수(유지)	370,000
20171018	키움증권	매수(유지)	360,000