[ET투자뉴스]SK하이닉스, "8부 능선에서 연을…" 매수(유지)-대신증권

발행일 : 2017-09-21 09:26 업데이트 : 2017-09-21 09:26

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

대신증권에서 21일 SK하이닉스(000660)에 대해 "8부 능선에서 연을 날린다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다.

대신증권 김경민, 유현재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가 83,000원 대비 20.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "2017년 2분기 기준으로 도시바, 마이크론, SK하이닉스의 NAND 영업이익률은 각각 35%, 23%, 21%로 추정되어 1년 전 영업이익률(12%, -4%, -6%) 대비 개선. 턴어라운드 추세는 지속될 전망. 도시바의 메모리 사업부 매각이 마무리되는 국면에 진입하고 있으며 매각이 지연될수록 오히려 NAND 산업의 수급 균형이 장기적으로 유지될 가능성이 높다"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "전방산업에서 NAND 수요는 고성장 지속. 2017년 하반기 출시된 프리미엄 스마트폰 신제품이 NAND 저장용량 기준으로 2가지 모델(64GB 또는 128GB, 64GB 또는 256GB)을 채택하고 있는데 고품질 사진 및 동영상 촬영에 익숙한 소비자들은 고용량 제품(128GB 또는 256GB)을 선호할 가능성이 높기 때문"라고 밝혔다.

한편 "당사는 삼성전자가 2018년 DRAM 시설투자를 보완적 시설투자(DRAM 60K 추정) 규모로 제한할 것으로 추정하지만 2019년 이후 DRAM 증설 규모를 확대하는 경우 SK하이닉스 DRAM 사업의 마진이 낮아지고 투자회수기간(payback period)가 길어질 가능성이 있다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 83,000원이 고점으로, 반대로 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(D)
목표주가	89,714	100,000	71,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(D)'에 목표주가 71,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170921	매수(유지)	100,000
20170911	매수(유지)	83,000
20170904	매수(유지)	81,000
20170828	매수(유지)	81,000
20170726	매수(유지)	81,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170921	대신증권	매수(유지)	100,000
20170920	한화투자증권	매수(유지)	93,000
20170919	이베스트투자증권	매수(유지)	100,000
20170918	삼성증권	매수	96,000