[ET투자뉴스]종근당, "R&D 체력은 본격…" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2017-09-12 09:28 업데이트 : 2017-09-12 09:28

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하이투자증권에서 12일 종근당(185750)에 대해 "R&D 체력은 본격 투자 전과는 확연히 다르다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 허혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 종근당(185750)에 대해 "동사는 2013년부터 본격적으로 R&D에 투자하기 시작했다. 2016년 R&D 투자 비용이 1,022억원으로 2012년 505억원 대비 약 두 배 가량 증가하였고, R&D 인력 또한 총 416명으로 본격 투자전인 2012년 대비 약 100명이나 증가하였다. R&D 파이프라인은 2012년 44개에서 2016년 77개로 약 두 배 가량 증가하였다. R&D 체력이 단단해진 것이다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "CKD-504는 희귀질환치료제로 기술수출이 더욱 수월할 것으로 판단되는데 희귀질환치료제는 승인 절차가 빠르며, 임상 비용이 적게 들어가고, 약가의 규제를 받지 않는 고가 의약품으로 빅파마들이 희귀질환치료제 도입을 선호하기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사의 주가는 올해 R&D 모멘텀 부재 및 운전기사 이슈 등으로 지난 6월 고점 대비 현재 -15% 하락하였다. 하반기 영업이익 또한 지난해 베이스가 높아 올해 YoY 역성장이 예상된다. 그러나 내년을 바라보면 기대 신약들의 임상 결과 도출이 예정되어 있어 R&D 모멘텀을 기대해 볼 만하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년4월 150,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 140,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	141,500	150,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170912	매수(유지)	140,000
20170717	매수(유지)	140,000
20170425	매수(유지)	150,000
20170405	매수(유지)	150,000
20170227	매수(신규)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170912	하이투자증권	매수(유지)	140,000
20170911	IBK투자증권	매수(신규)	140,000
20170907	신한금융투자	매수(유지)	140,000
20170831	KB증권	매수(유지)	130,000