[ET투자뉴스]엔씨소프트, "3분기 눈에 보이는…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-09-12 08:36 업데이트 : 2017-09-12 08:36

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하나금융투자에서 12일 엔씨소프트(036570)에 대해 "3분기 눈에 보이는 실적개선에 +알파"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 650,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 황승택, 허제나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 650,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "3분기에도 <길드워2>를 제외한 온라인게임 매출은 11% 감소할 것으로 추정되나, 9월 중 <길드워2>의 확장팩이 출시된 효과를 포함하면 전체 온라인게임 매출은 2분기 수준을 유지할 수 있을 것으로 판단한다. <리니지2 레볼루션>의 아시아 매출 온기반영 및 일본에서의 흥행이 3분기와 4분기에 걸쳐 반영되어 로열티수익도 증가할 전망"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "향후 개인거래 활성화 및 공성전 컨텐츠가 도입되면 혈맹을 중심으로 유저간 커뮤니케이션은 더욱 활성화될 것으로 예상되고 게임에 대한 충성도 제고와 더불어 라이프사이클 연장에 긍정적인 기여를 할 것"라고 밝혔다.

한편 "<리니지M>의 대만을 포함하는 해외 매출, <아이온 레기온스>의 북미유럽시장, <블레이드앤소울모바일> 등을 감안할 때 인상적인 실적개선이 지속될 것으로 예상되는 반면, 보수적인 추정치에도 불구하고 1년 Forward기준 PER은 10배 내외에 머무르고 있는 상황이다. 지속적인 주가상승을 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 650,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	543,846	650,000	450,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 650,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유화증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170912	매수	650,000
20170808	매수	650,000
20170629	매수	570,000
20170525	매수	430,000
20170512	매수	430,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170912	하나금융투자	매수	650,000
20170911	한화투자증권	매수(유지)	580,000
20170911	유안타증권	매수(상향)	560,000
20170907	흥국증권	매수(유지)	550,000