[ET투자뉴스]엔씨소프트, "IP의 저력, 모바…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-09-04 08:38 업데이트 : 2017-09-04 08:38

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 4일 엔씨소프트(036570)에 대해 "IP의 저력, 모바일과 로열티를 모두 잡는다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 600,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 문지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 600,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "모바일 게임 시장의 경쟁이 계속 치열하기 때문에 인지도가 높은 IP에 대한 수요는 지속적일 전망이다. 사전 인지도가 높은 IP를 활용한 게임은 홍보와 이용자 선점에 유리하기 때문이다. ‘L2R’의 해외 성과도 ‘리니지’ IP에 대한 현지 사용자의 인지도가 작용한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "‘리니지’를 비롯한 주요 온라인 게임의 PC방 사용량은 3분기에 전분기와 유사한 수준으로 유지되고 있다. 동사의 ‘리니지’는 ‘배틀그라운드’와 관련한 영향은 미미한 것으로 보이며, 그 전의 ‘리니지M’ 영향이 더 컸던 것으로 판단된다. ‘길드워2’는 가을에 북미/유럽 지역의 확장팩 출시가 예정되어 하반기 실적 개선이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "3분기는 최고 실적이 예상되며, 내년에도 ‘B&S 모바일’ 등 게임 신작과 로열티 매출 증가 등을 통해 실적 개선이 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 420,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 600,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	528,519	650,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유화증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170904	매수(유지)	600,000
20170808	매수(유지)	600,000
20170726	매수(유지)	600,000
20170710	매수(유지)	600,000
20170621	매수	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170904	미래에셋대우	매수(유지)	600,000
20170830	동부증권	매수(유지)	540,000
20170825	KTB투자증권	BUY	520,000
20170814	부국증권	매수(유지)	500,000