[ET투자뉴스]SK네트웍스, "렌탈 사업 확장 전…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2017-08-11 10:33 업데이트 : 2017-08-11 10:33

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SK증권에서 11일 SK네트웍스(001740)에 대해 "렌탈 사업 확장 전략 가시화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

SK증권 손윤경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 SK네트웍스(001740)에 대해 "9 월부터 SK 매직의 주요 11 개 제품을 렌탈로 이용하는 T 멤버십 고객은 멤버십 포인트를 정액 차감하여 월 렌탈료를 할인받을 수 있게 되었다. T 멤버십 고객이 1,220 만명에 이르고, 중장년층의 포인트의 활용도가 낮았던 점을 고려하면 해당 가격 정책의 매력도는 매우 높을 것"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2016 년 부터 이어졌던 대규모 사업포트폴리오 조정은 마무리 단계에 진입. 이에 따라 실적에 대한 불확실성이 크게 완화되었고 신규 사업을 통한 본격적인 성장이 예상된다는 점에서 목표주가를 기존 8,000 원에서 9,000 원으로 상향하고 적극적인 투자를 권한다"라고 밝혔다.

한편 "유류 도매 사업의 매출은 연간 5 조 5,147 억원으로 동사 매출의 30%를 차지했으나, 기여하는 영업이익 규모(그룹 공통비 부담 고려)는 150 억원 수준에 불과하다. 감소하는 영업이익 150 억원은 앞으로도 계속 영위할 500 여 개 직영주유소 사업의 효율화를 통해 개선 만회 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 8,000원까지 내려갔다가 2017년4월 11,500원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가하고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	8,333	9,000	7,100

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,100원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170811	매수(유지)	9,000
20170622	매수(유지)	8,000
20170404	매수(신규편입)	11,500
20161011	매수(유지)	8,500
20160801	매수(유지)	8,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170811	SK증권	매수(유지)	9,000
20170731	NH투자증권	매수(유지)	8,800
20170717	HMC투자증권	매수	8,000
20170704	하나금융투자	매수	8,500