[ET투자뉴스]CJ E&M, "수익성이 아쉬운 2…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-08-10 09:34 업데이트 : 2017-08-10 09:34

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KB증권에서 10일 CJ E&M(130960)에 대해 "수익성이 아쉬운 2분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 98,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "방송과 영화를 중심으로 견조한 top-line 성장을 지속했던 가운데 수익성이 다소 아쉬운 실적이었다. 2분기 매출액은 컨센서스를 5.7% 상회한 반면, 영업이익은 8.4% 하회했다. 방송부문은 광고매출액이 전년동기대비 2.6% 역성장했음에도 불구하고 디지털광고, 콘텐츠판매, VOD매출 등을 포함한 기타부문 매출액이 +72.8% YoY의 고성장을 기록하면서 +23.7% YoY의 양호한 성장을 지속했다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "상반기 주요 우려요인들이 하반기에는 개선될 전망이다. 방송부문은 수목드라마를 신규 편성하는 가운데 방송광고 및 콘텐츠 판매효율 제고가 예상되고 크리미널마인드, 명불허전 등의 드라마 기대작이 편성되어 있다. 하반기 광고시장 턴어라운드에 따라 광고매출액이 상승세에 재진입할 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "하반기에는 국내 광고경기 회복, 수목드라마 추가 편성, 군함도, 남한산성 등 텐트폴 영화 개봉, 스튜디오드래곤 상장 등 긍정적인 이벤트가 다수 예정되어 있다. 실적 부진과 넷마블게임즈 주가하락에 대한 우려는 현 주가에 상당부분 반영되어 있다고 판단되며, 동사에 대한 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 115,000원까지 높아졌다가 2016년11월 86,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 98,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	104,667	125,000	91,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 98,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170810	매수(유지)	98,000
20170209	매수(유지)	115,000
20161212	매수(유지)	86,000
20161110	매수(유지)	86,000
20161010	매수(유지)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170810	KB증권	매수(유지)	98,000
20170810	하나금융투자	매수	125,000
20170721	대신증권	매수(유지)	91,000
20170717	하이투자증권	매수(유지)	114,000