[ET투자뉴스]테라세미콘, "합리적 시장에서 가…" STRONG BUY(M)-유안타증권

발행일 : 2017-08-09 13:39 업데이트 : 2017-08-09 13:39

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유안타증권에서 9일 테라세미콘(123100)에 대해 "합리적 시장에서 가장 비합리적인 주가"라며 투자의견을 'STRONG BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

유안타증권 이상언 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'STRONG BUY(M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 105.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 테라세미콘(123100)에 대해 "시장이 합리적이라면 최소한 주성엔지니어링과 비슷하거나 비아트론보다 2.5배이상 높은 가치(6천억원~8천억원) 평가가 적절하다. 시장의 불균형은 오래가지 않는다. 적어도 할인요소가 제거된 현재 상황에서는 더욱 그렇다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "주력장비의 시장확장성과 시장 내 지배력도 우수하다. 이는 영업이익률에 녹아있기 마련인데 동사 수익성이 결코 Peer에 뒤쳐지지 않는다. 따라서 반도체장비가 디스플레이장비보다 높은 가치를 받아야 한다거나 열처리/PIC가 ELA, LLO, ALD, PECVD등과 같은 장비보다 가치가 낮다는 주장은 옳지 않다"라고 밝혔다.

한편 "하반기 중 Furnace/PI Curing/열풍 Oven/Annealing 장비 업체선정을 진행할 것으로 예상하는데 동사가 높은 가능성으로 위 모든 장비 수주에 성공할 전망이다. 예상 수주 규모는 15K 한 라인당 500억원이다. 기본적으로 중국 패널업체로 공급하는 장비가격이 높고 또한 비저녹스는 동일한 장비군 전체를 단일 업체에게 일괄 발주하는 경향이 있으므로 동사 수주액도 기존 삼성디스플레이향 수주액(300억원/15K)을 상회할 가능성도 있다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 65,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸음에도 불구하고 목표가가 시장수익률을 초과상승한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 시황요인과 함께 주가의 흐름에 많은 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(M)	매수(유지)
목표주가	48,250	65,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'STRONG BUY(M)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170809	STRONG BUY(M)	65,000
20170628	STRONG BUY(U)	65,000
20170411	매수(유지)	42,000
20170209	매수(유지)	42,000
20170117	매수(신규)	42,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170809	유안타증권	STRONG BUY(M)	65,000
20170809	신한금융투자	매수(유지)	45,000
20170809	대신증권	매수(유지)	43,000
20170612	이베스트투자증권	매수(유지)	40,000