[ET투자뉴스]한국타이어, "하반기 영업이익률 …" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2017-08-09 09:37 업데이트 : 2017-08-09 09:37

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HMC투자증권에서 9일 한국타이어(161390)에 대해 "하반기 영업이익률 상승 전환 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "수요증가율이 강하진 않지만 가격인상 효과는 지속적이고 UHPT 비중 증가, SUV 비중 증가 등 제품믹스 개선요인도 이어질 전망, 원재료비 상승 영향으로 3개분기 연속 하락했던 영업이익률은 원재료비가 재차 하락해 3분기부터는 다시 상승세로 전환될 전망"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "매출액이 예상보다 저조해 2분기 영업이익 역시 당사 추정치와 컨센서스를 5.3%, 8.1% 하회하며 2,038억원(-34.3% YoY) 기록, 원재료투입단가는 1,836달러(+25.9% YoY, +8.2% QoQ)로 4개분기 연속 상승했지만 3분기에는 1분기 수준 아래로 다시 급락할 전망"라고 밝혔다.

한편 "2분기 실적이 다소 저조했지만 하반기에는 가격인상 효과가 온전히 나타나는 가운데 원재료비 하락이 더해지면서 수익성은 빠른 회복이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년8월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 75,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(상향)	HOLD(신규)
목표주가	75,214	90,000	54,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170809	매수	75,000
20170627	매수	75,000
20170330	MARKETPERFORM	58,000
20161103	MARKETPERFORM	63,000
20160818	MARKETPERFORM	58,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170809	HMC투자증권	매수	75,000
20170809	하나금융투자	NEUTRAL	68,000
20170809	미래에셋대우	매수(유지)	82,000
20170719	키움증권	매수(유지)	80,000