[ET투자뉴스]인터파크, "다시 사자…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-08-09 08:50 업데이트 : 2017-08-09 08:50

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하나금융투자에서 9일 인터파크(108790)에 대해 "다시 사자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 14,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 인터파크(108790)에 대해 "하반기 ENT는 레베카/마타하리 등 자체 제작 뮤지컬 등으로 하반기 이익 가시성이 높고, 투어 부문 역시 2분기 전년 프로모션에 따른 거래총액의 역기저효과가 하반기로 갈수록 완화되면서 수익성이 개선될 전망"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2분기 매출액/영업이익은 각각 1,054억원(+3% YoY)/17억원(흑전)으로 컨센서스(25억원)를 하회했다. 다만, 매출액 성장에도 원가 및 판관비가 감소(각각 -5%/-3%)한 점은 비용 효율화가 조금씩 이뤄지고 있음을 의미한다"라고 밝혔다.

한편 "하반기 실적 가시성은 높다. 도서 부문은 다시 한번 적자 규모가 확대되었지만, 9월 결정되는 송인서적의 인수 확정 시 외형 성장에 따른 고정비 감소효과가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 22,000원까지 높아졌다가 2017년2월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	13,929	15,000	13,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170809	매수	14,000
20170713	매수	14,000
20170512	매수	14,000
20170323	매수(상향)	12,000
20170215	NEUTRAL	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170809	하나금융투자	매수	14,000
20170809	미래에셋대우	매수(상향)	15,000
20170720	HMC투자증권	매수	14,000
20170711	대신증권	매수(유지)	14,000