[ET투자뉴스]KT&G, "실적과 배당이 이끌…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-07-19 10:41 업데이트 : 2017-07-19 10:41

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신한금융투자에서 19일 KT&G(033780)에 대해 "실적과 배당이 이끌 하반기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 146,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "하반기에도 호실적은 지속될 전망이다. 3Q17 연결 매출액은 1.3조원(+9.6% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 4,497억원(+5.5%)을 전망한다. 내수(경고그림 추가 완화), 수출(기저효과), 홍삼(성수기) 모두 호조세가 이어지겠다. 자체 궐련형 전자담배가 출시되면 아이코스(iQOS)우려도 빠르게 완화될 전망이다. 배당 매력도 강해진다. 주당배당금(DPS)은 최소 3,600원이 예상된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "견조한 담배 수출(17년 매출액 10.8% YoY 증가 추정), 홍삼의 외형 성장(17년 매출액 12.0% YoY 증가 예상), 저평가 국면의 밸류에이션(17년 PER 13.7배)이 여전히 큰 매력이다. 글로벌 평균 이하의 밸류에이션(담배 기준)을 받을 이유가 없는 사업자다. 주가 하락 시마다 매수 전략을 제시한다"라고 밝혔다.

한편 "2Q17 내수 담배 매출액은 1.5% 증가한 4,748억원이 예상된다. 수출은 상황이 더 좋다. 2Q17 수출 담배 매출액은 17.2% 증가한 2,480억원이 기대된다. 판매량은 신시장을 중심으로 13.7% 증가할 전망이다. ASP(평균 판매가격)는 4.0% 상승이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 160,000원까지 높아졌다가 2017년1월 146,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 146,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	AOTN
목표주가	139,167	175,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 146,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'AOTN'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170719	매수(유지)	146,000
20170510	매수(유지)	146,000
20170428	매수(유지)	146,000
20170320	매수(유지)	146,000
20170120	매수(유지)	146,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170719	신한금융투자	매수(유지)	146,000
20170714	유안타증권	매수(유지)	132,000
20170713	동부증권	매수(유지)	145,000
20170712	키움증권	매수(유지)	144,000