[ET투자뉴스]카카오, "주가는 최근 긍정적…" HOLD-KTB투자증권

발행일 : 2017-05-12 09:40 업데이트 : 2017-05-12 09:40

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KTB투자증권에서 12일 카카오(035720)에 대해 "주가는 최근 긍정적 변화를 반영 중"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이민아, 김효식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "개선되는 성과를 감안해 17년 광고와 커머스 매출 성장률을 각각 5%, 59%로 전망. 영업이익 추정치 역시 7% 상향. 그러나 현재 PER 38배로 긍정적 변화는 최근 주가에 상당 부분 반영되었다고 판단된다"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "카카오 드라이버 성과 개선 확인. 가입자 수는 4월 말 기준 260만(2월 220만) 기록. 전분기대비 총 콜 건수 11%, 운행 완료 콜 30%, 총 결제액 25% 증가. 4분기에 진행했던 공격적인 마케팅 효과가 가시적으로 나타나는 중. 통상적으로 1분기가 대리운전 시장 비수기인 점을 감안하면 고무적인 성과"라고 밝혔다.

한편 "광고선전비는 전분기대비 31% 감소. 4분기 신규 모바일 게임 출시 마케팅 및 카카오 드라이버 관련 마케팅 종료 영향. 그러나 출시 예정 중인 다양한 신규 서비스를 고려하면 하반기로 갈수록 광고선전비는 점차 증가할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년4월 130,000원까지 높아졌다가 2016년9월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	106,471	140,000	90,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170512	HOLD	100,000
20170210	HOLD	90,000
20161227	HOLD	85,000
20161111	HOLD	85,000
20160907	HOLD	85,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170512	KTB투자증권	HOLD	100,000
20170512	KB증권	매수(상향)	110,000
20170502	신한금융투자	매수(유지)	105,000
20170427	바로투자증권	매수	110,000