[ET투자뉴스]와이지엔터테인먼트, "사드 최대 피해주인…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-05-12 08:37 업데이트 : 2017-05-12 08:37

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하나금융투자에서 12일 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 "사드 최대 피해주인 엔터의 밸류에이션 회복 구간"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 43,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 43,000원은 직전에 발표된 목표가 37,000원 대비 16.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 "연초까지는 사드 보복으로 우려가 반영되면서 EPS와 밸류에이션이 꾸준히 하향했다면, ‘17년은 이에 대응해 중국을 제외한 일본/동남아/북미 등으로 활동을 확대(지드래곤 솔로 투어 등)하면서 EPS가 상향되고, 바뀐 문재인 정부 하에서 사드 보복 규제 완화에 대한 기대감으로 밸류에이션도 동반 상승하는 구간"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동사의 1분기 매출액/영업이익은 각각 1,069억원(+47% YoY)/148억원(+56%)으로 사상 최대 분기 영업이익을 기록했다. 빅뱅의 일본 돔 투어 78만명, 팬미팅 7만명 등 85만명, 아이콘 17만명이 실적으로 반영되면서 일본 로열티가 493억원(+103% YoY)을 기록했는데, 이는 작년 로열티 매출의 약 65% 수준이다"라고 밝혔다.

한편 "2분기 예상 영업이익은 37억원(-45% YoY)으로 부진하지만, 3분기에는 4월 대성 (16만명) 및 5~6월 아이콘 돔 투어(8만명), 그리고 지드래곤의 북미/호주 솔로 투어(15만명)가 반영된다. 4분기에는 8~9월 지드래곤의(20만명) 및 7~8월 태양의 돔 투어(16만명)이 반영될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 57,000원까지 높아졌다가 2017년2월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	37,500	43,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170512	매수	43,000
20170418	매수	37,000
20170320	매수	36,000
20170223	매수	33,000
20170203	매수	35,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170512	하나금융투자	매수	43,000
20170508	동부증권	매수(유지)	37,000
20170428	한화투자증권	매수(유지)	36,000
20170421	HMC투자증권	매수	37,000