[ET투자뉴스]두산중공업, "실적 턴어라운드 개…" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2017-02-17 08:35 업데이트 : 2017-02-17 08:35

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하이투자증권에서 17일 두산중공업(034020)에 대해 "실적 턴어라운드 개시 & FWD 3년 꾸준한 증익"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 최광식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가 39,000원 대비 -12.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 두산중공업(034020)에 대해 "중공업 본업의 실적 턴어라운드를 높게 평가한다. 비록 기존 기대치보다는 완만하지만, 장차 가이던스 미달보다는 초과달성을 기대해볼 수도 있다. 장기적으로 실적 턴어라운드 확인과 8조원 안팎의 양호한 수주를 바탕으로 투자모멘텀을 다시 찾을 수 있을 터이다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "4Q16에는 영업외에서 연결로 무려 -6,550억원의 쇼크를, 기록했는데, 중공업은 건설BG의 마지막 충당금 900억원이 반영되었고, 두산인프라코어는 전날 발표된 -2,770억원(밥캣 FI 정산, 유럽 구조조정 등), 두산건설의 --1,800억원 충당금 포함 적자, 대다수 회사의 개발비 감액 처리 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사의 목표주가도 34,000원(타겟 PB 1.1배)으로 13% 하향 조정한다. 이는 3년 연속 지배주주순이익 적자, DPS 하향(850원에서 550원으로), 사측 가이던스에 따른 매출 및 이익 예상치 하향, 그리고 종속사 두산건설이 1천억원대 충당금을 또 쌓음으로써 리스크가 재부각되기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 28,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년1월 39,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 34,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	33,455	38,000	29,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170217	매수(유지)	34,000
20170131	매수	39,000
20161115	매수(유지)	34,000
20161108	매수(유지)	34,000
20160719	매수(유지)	34,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170217	하이투자증권	매수(유지)	34,000
20170125	BNK투자증권	매수(유지)	35,000
20170118	삼성증권	HOLD	30,000
20170117	유안타증권	매수	33,000