동부증권에서 13일 대우건설(047040)에 대해 "해외 BEP가 가능하다면 BUY"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,800원을 내놓았다.
동부증권 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 동부증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
동부증권에서 대우건설(047040)에 대해 "16년 대우건설 국내부문 매출총이익은 1.14조원이다. 이 중 주택과 건축부문 매출총이익은 1.02조원이다. 대손상각비 등이 반영된 본사 전체 판관비(5,400억원)를 감안하더라도 국내부문 영업이익은 6천억원에 육박한다. 17년 해외 원가율이 100%라고 가정하더라도 영업이익은 6천억원을 상회할 전망"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "대우건설이 4분기에 반영한 손실은 원가에서 약 7,730억원, 판관비에서 600억원, 기타영업외비용에서 2,500억원 규모로 추정된다. 도급 증액 가능성, 회수 가능성, 평가 상승 가능성 등을 고려하지 않고 최대한 보수적인 관점에서 손실 처리를 한 것으로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "해외 손실이 없는 대우건설은 국내 주택 관련 No.1 기업이다. 4분기 대규모 적자로 인해 자본은 2조원으로 축소되었지만, 해외부문에서 추가적인 손실이 없다는 가정하에 17~19년 예상 ROE는 평균 16%일 것으로 추정된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 6,800원이 고점으로, 반대로 6,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 7,800수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
7,233
9,600
5,930
*최근 분기기준
오늘 동부증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 7,800원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 5,930원을 제시한 바 있다.
<동부증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20170213
매수(상향)
7,800
20170109
HOLD
6,000
20161028
HOLD(유지)
6,800
20160801
HOLD(유지)
6,800
20160502
HOLD(하향)
6,800
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20170213
동부증권
매수(상향)
7,800
20170210
이베스트투자증권
HOLD(MAINTAIN)
5,930
20170210
미래에셋대우
TRADING BUY(유지)
6,300
20170210
KTB투자증권
매수
8,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
