[ET투자뉴스]카카오, "본격적인 이익 성장…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2017-02-10 08:40 업데이트 : 2017-02-10 08:40

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유안타증권에서 10일 카카오(035720)에 대해 "본격적인 이익 성장의 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 카카오(035720)에 대해 "4분기 영업이익이 79억원 증가한 이유는 이익 마진율 높은 모바일 광고 101억원, 게임 매출 147억원 증가했기 때문. 카카오 대리운전은 11월 마케팅 효과로 누적(16년5월~17년1월) 호출수 880만 call 중 12월 175만 call(20%), 1월 140만 call(16%)로 사용량 급증. 4주내 재호출 비율 73%로 향후 성장이 지속될 것"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "전략적인 측면에서 기존 동사가 O2O 사업분야에 직접 참여하는 것에서, O2O 사업자들에게 플랫폼만을 제공하는 사업전략의 변화, 카카오페이, 카카오 선물하기 등 커머스 플랫폼으로서의 정착 등 국내 모바일 최대 플랫폼으로서의 카카오톡이 수익창출 가능한 플랫폼으로 점차 진화하고 있다는 판단이다"라고 밝혔다.

한편 "2017년 연간 전체로는, 1년전 대비 클릭수가 3배 증가중인 카카오채널에의 유료광고 도입(2월 중 오토뷰 동영상광고 시작)과 4분기부터 시작된 다음앱 신규광고(기업 브랜딩 광고 위한 포토뷰, 스페셜뷰 등), 3분기 시작될 유저 타게팅 중심의 신규 광고플랫폼 등 모바일 광고 성장이 본격화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 160,000원까지 높아졌다가 2016년11월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 120,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	HOLD(유지)
목표주가	100,118	125,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170210	매수(유지)	120,000
20170109	매수(유지)	120,000
20161111	매수(유지)	100,000
20160812	매수(유지)	120,000
20160513	매수(유지)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170210	유안타증권	매수(유지)	120,000
20170210	케이프투자증권	매수(유지)	110,000
20170202	신영증권	매수(유지)	95,000
20170110	메리츠종금증권	TRADING BUY	100,000