유안타증권에서 29일 KB손해보험(002550)에 대해 "제3자 배정 유상증자 결정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.
유안타증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유안타증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "동사가 전일 제3자 배정 유상증자를 발표했다. 이번 유상증자 목적은 RBC비율 제고에 있다. 지난 3분기 동사의 RBC비율은 187.9%였으며, 시장금리 상승과 신용리스크 신뢰수준 상향으로 인해 4분기 RBC비율은 150% 정도(사측 예상은 154.2%)로 하락할 예정이었다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "이번 유상증자를 통해 약 10%의 RBC비율 상승 효과가 기대되며, 대주주(KB금융지주)의 지분율은 33.3%에서 39.8%로 6.5%p 상승할 예정이다. 다만 16년 기준 ROE는 0.5%p, EPS 10.1%, BPS 2.7% 하락할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "내년에도 자본확충이 필요할 것으로 전망한다. 부채듀레이션 산출기준 변경이 예정된데다, 추가적 금리 상승시 RBC비율이 150%를 하회할 수 있기 때문이다. 다만 후순위채나 영구채보다는 이번과 같은 제3자 배정 유증 형식이 될 가능성이 높을 것으로 예상한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 45,000원이 고점으로, 반대로 41,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 37,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
TRADING BUY(유지)
목표주가
36,494
41,500
33,000
*최근 분기기준
오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 41,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.
<유안타증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161229
매수(유지)
37,000
20160722
매수(유지)
45,000
20160607
매수
45,000
20160422
매수(유지)
45,000
20160411
매수
45,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161229
유안타증권
매수(유지)
37,000
20161229
동부증권
매수(유지)
40,800
20161229
대신증권
매수(유지)
34,500
20161215
HMC투자증권
매수
41,500
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
