[@기업분석리포트]제이콘텐트리, "굿바이 Ceci, …" 매수(유지)-대신증권

발행일 : 2016-10-25 09:24 업데이트 : 2016-10-25 09:24

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대신증권에서 25일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "굿바이 Ceci, 웰컴 Cinema"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,500원을 내놓았다.

대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 80.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "당사에서는 매거진이 2017년에는 다시 BEP를 회복한다는 다소 낙관적인 전망을 해왔지만, BEP에 도달하더라도 이익을 확대해 나가는 것은 현실적으로 어렵다고 판단. 이번 영업양도 결정은, 기업의 모태가 되지만 수익성이 하락하는 사업을 과감히 분리해내고, 순조롭게 성장하고 있는 영화와 방송사업에 더 역량을 집중하려는 결단"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "메가박스의 외형 성장 뿐만아니라, 티켓 가격 조정(극장 3사 모두 일부 시간대 인상, 일부 시간대 인하. 전반적으로 약 2~3% 정도 인상 효과 발생 추정) 및 프리미엄관 증가에 따라, ATP(Average Ticket Price)도 상승 추세여서, 극장 매출은 2018년까지 연평균 8%씩 성장할 전망"라고 밝혔다.

한편 "2014년과 2015년에 각각 10%와 17% 감소한 드라마제작 및 컨텐츠 유통 매출은 2016년 6% 성장하고, 이후 2018년까지 연평균 20%씩 성장할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	5,729	8,000	4,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 4,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161025	매수(유지)	6,500
20160920	매수(유지)	6,500
20160824	매수(유지)	6,500
20160713	매수(유지)	6,500
20160517	매수(유지)	6,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161025	대신증권	매수(유지)	6,500
20161025	미래에셋대우	매수	4,900
20161024	교보증권	매수(유지)	8,000
20161010	이베스트투자증권	HOLD(하향)	4,000