[@테마]한국전력_거래비중 기관 24.18%, 외국인 48.98%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 21일 오전 10시20분 현재 전일대비 1.16% 오른 52,400원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 11.93% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 -7.4를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국전력	1.6%	-11.9%	-7.4
한국가스공사	1.3%	4.2%	3.1
삼천리	1.1%	0.1%	0.1
서울가스	1.1%	-3.4%	-3.0
지역난방공사	0.8%	6.2%	7.7
전기가스업	1.3%	-9.7%	-7.4
코스피	0.5%	0.1%	0.2

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +1.17%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기가스업업종은 1.17% 상승중이다.

서울가스	82,800원 0 (0.00%)	지역난방공사	68,300원 ▲200(+0.29%)
삼천리	99,700원 ▼200(-0.20%)	한국가스공사	45,200원 ▲950(+2.15%)

증권사 목표주가 71,200원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 71,200원이다. 현재 주가는 52,400원으로 18,800원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 윤희도 에널리스트가 " 주가, 불확실성 제거될 때마다 반등 시도할 것, 전기요금이 많이 인하되기 어렵고, 기능 개선안의 주요 내용들이 단기간에 실현될 수 있는 것들이 아니어서 시간이 지나면서 하나 둘씩 불확실성이 제거될 때마다 주가가 반등을 시도할 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 71,000원을 제시했고, 키움증권의 김상구 에널리스트가 " 3분기 영업이익 4.5조원, 투명성 개선 가능성, 동사의 3분기 예상 실적은 매출 16조(QoQ 20.6%, YoY 3.5%), 영업이익 4.5조원(QoQ 66.0%, YoY 3.4%), 순이익 2.7조원(QoQ 54.8%, YoY -70.5%) 수준으로 전망된다. 큰 폭의 가정용 요금 할인에도 불구하고 영업이익은 YoY 약 1,500억원 개선될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

8월4일에 한국전력 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	13조2754.2억	2조7044.9억	1조7677.9억
직전분기 대비	15.4% 감소	25.0% 감소	18.3% 감소
전년동기 대비	2.9% 감소	29.5% 증가	31.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 22.54%로 업종평균 상회. PER은 2.26으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한국전력	한국가스공사	서울가스	삼천리	지역난방공사
ROE	21.2	1.8	4.1	0.2	7.1
PER	2.3	22.3	11.6	122.8	6.2
PBR	0.5	0.4	0.5	0.3	0.4
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월18일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 3,060,363주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 1,770,003주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 4,830,366주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.18%, 외국인 48.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 26.82%를 보였으며 기관은 24.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.18%로 가장 높았고, 개인이 27.61%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.2%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 59,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 59,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,800원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 58,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 58,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월20일 :한국전력공사(주) (정정)타법인주식및출자증권취득결정
10월11일 :한국전력공사(주) 기타 경영사항(자율공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com