[@기업분석리포트]대한항공, "미주노선이 더욱 강…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-09-08 08:35 업데이트 : 2016-09-08 08:35

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하나금융투자에서 8일 대한항공(003490)에 대해 "미주노선이 더욱 강해진다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 신민석, 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 대한항공(003490)에 대해 "델타항공은 코드셰어 확대를 통해 태평양 노선 거점 공항을 일본 나리타 공항에서 인천공항으로 옮기는 방안을 검토할 것으로 보인다. 향후 미국발 항공수요와 동남아 및 동북아 지역의 미주노선 환승수요 증가가 기대된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "코드셰어 강화로 미주노선 환승수요가 증가하면서 탑승률은 점차 회복할 것으로 판단된다. 비즈니스좌석 탑승률 또한 점진적으로 회복이 기대되며 고정비 절감효과가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "3분기 영업이익은 창사 이래 최대 실적인 4,841억원이 예상된다. 항공화물은 계절적 성수기인 4분기를 앞두고 물동량 회복이 긍정적이며, 최근 해상운송 물류대란으로 일부 긴급한 물량을 대체할 가능성이 있어 성수기 효과가 극대화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 45,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	39,357	53,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160908	매수	45,000
20160831	매수	45,000
20160816	매수	45,000
20160425	매수	45,000
20160203	매수	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160908	하나금융투자	매수	45,000
20160901	HMC투자증권	MARKETPERFORM	35,000
20160901	한국투자증권	매수(유지)	42,000
20160831	신한금융투자	매수	43,000