[@기업분석리포트]POSCO, "업황과 실적, 함께…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2016-08-29 08:46 업데이트 : 2016-08-29 08:46

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유안타증권에서 29일 POSCO(005490)에 대해 "업황과 실적, 함께 간다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 POSCO(005490)에 대해 "동사의 3Q 연결 영업이익은 9,220억원으로 전분기대비 +35.8% 증가할 것으로 기대된다. 중국을 필두로 한 철강산업의 구조적 개선 본격화 및 가속화, 그리고 실적 개선이라는 2가지 긍정적 요인이 9월 이후 자리잡고 있는 만큼 동사에 대한 긍정적 시각을 다시 한번 가져야 하는 시기라 판단한다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "3Q 원/달러 환율이 전분기대비 원화강세가 나타나며 환율은 다소 비우호적이지만 내수 및 수출 모두 판매가격 상승이 나타날 것으로 판단되고, 반면 원재료 투입 가격은 소폭 하락할 것으로 보여 탄소강 스프레드는 전분기대비 개선이 될 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "1~7월 축소 시행분이 2,130만톤으로 연간 목표의 47%에 달한다. 계절적 성수기라 할지라도 생산능력 축소를 지속적으로 행해야만 연간 목표를 달성할 수 있을 것으로 보이며 생산능력 축소는 자연스럽게 생산량까지 영향을 줄 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년10월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	305,000	590,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 590,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160829	매수(유지)	300,000
20160722	매수(유지)	300,000
20160705	매수(유지)	300,000
20160629	매수(유지)	300,000
20160615	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160829	유안타증권	매수(유지)	300,000
20160825	NH투자증권	매수(유지)	300,000
20160825	HMC투자증권	매수	290,000
20160810	한국투자증권	매수(유지)	310,000