[@기업분석리포트]성광벤드, "저조한 2 분기 실…" HOLD-미래에셋증권

발행일 : 2016-08-10 15:27 업데이트 : 2016-08-10 15:27

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋증권에서 10일 성광벤드(014620)에 대해 "저조한 2 분기 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,200원을 내놓았다.

미래에셋증권 정우창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.9%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 성광벤드(014620)에 대해 "동사의 2 분기 영업이익이 시장 기대에 미치지 못한 것은 고마진 비탄소강 피팅 제품의 매출 비중 감소와 예상치를 하회한 매출 때문. 전방시장인 해양 설비 수주 위축으로 해양 설비에 주로 투입되는 비탄소강 피팅 제품의 동사 매출 비중은 2 분기에도 40% 미만 (2015 년 42%) 수준에 그친 것으로 추정한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "제품 믹스 악화가 지속되면서 동사의 3 분기 영업이익은 63 억원(+9.1% YoY)으로, 전년 동기 기저효과(작년 3 분기 전년 동기 대비 53% 급락에 따른)에도 불구하고 약세가 지속될 것"라고 밝혔다.

한편 "하반기에는 SOil(010950 KS, BUY)의 울산 온산 공단 프로젝트와 같은 국내 정유 플랜트 프로젝트 향 탄소강 피팅 수요 증가가 해양 설비 및 선박 건조에 주로 쓰이는 비탄소강 피팅 제품의 수요 부진을 지속적으로 부분 상쇄할 전망. 전방시장인 조선업/해양설비 업황 악화 및 2016 년 동사의 실적 모멘텀 둔화 등으로 향후 주가 상승여력이 제한될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 11,500원까지 높아졌다가 2016년3월 9,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,200원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	11,088	15,000	8,500

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,200원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 8,500원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160810	HOLD	9,200
20160302	HOLD	9,200
20151110	HOLD	10,300
20151007	HOLD	10,300
20150923	HOLD	10,300

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160810	미래에셋증권	HOLD	9,200
20160809	대신증권	MARKETPERFORM	10,000
20160714	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	8,500
20160602	유안타증권	HOLD	9,500